高處不勝寒。

原來極氪硬著頭皮對老車主的背刺，是需要對資本股東的交代。

因為既然有一份巔峰財報出爐，下一份就得需要更上一層樓。

是的，就在老車主的聲討中，極氪交出了史上最出色的財報，各項指標(biāo)都創(chuàng)下了歷史新高。

但有得就有失，失去的是多年苦心經(jīng)營的民心，甚至在財報會議上，CEO都不得不專門強調(diào)：

沒有改款，沒有迭代計劃，一年之內(nèi)都沒有了。

然而民心能就此挽回了嗎？不好說。

財報關(guān)鍵指標(biāo)

財報顯示，今年上半年，極氪整體營業(yè)收入達到347.8億元，同比增長63.5%；其中第二季度營業(yè)收入達到200億元，同比增長58.4%，環(huán)比增長36%，相當(dāng)于每天就有2.2億元的營業(yè)收入。

具體細分收入來源，第二季度的汽車銷售收入為134.38億元，同比增長59.0% ，環(huán)比增長64.4%，占極氪總營業(yè)收入的67.1%。也就是說，極氪每天光是賣車，就有將近1.5億元進賬。

電池及其他部件銷售收入為53億元，同比增長36.1%，占總營業(yè)收入的26.4%；研發(fā)服務(wù)及其他服務(wù)收入為13億元，同比增長了271.8%，在總營收中的占比為6.5%。

上半年，極氪凈虧損38.3億元，比去年上半年凈虧損減少了0.4億元。

其中第二季度凈虧損18.1億元，比去年同期多了4億元，相較于今年一季度減少2.1億元。

也就是說，極氪每賣一輛就虧3.3萬。

上半年的研發(fā)費用為45.3億元，同比增長42%；第二季度研發(fā)費用達26.05億元，同比增長88.3%，環(huán)比增加35.3%。

對于研發(fā)費用的大幅增長，財報中解釋到，這是由研發(fā)人員的數(shù)量增加導(dǎo)致員工薪酬的增加，以及員工的股份獎勵所引起的增量。

CEO安聰慧在電話會議中表示，去年極氪的研發(fā)費用約為 80 億元人民幣，預(yù)計今年將在研發(fā)上投入約100 億元人民幣，用于支持新車開發(fā)，以及ADAS 和智能駕駛艙技術(shù)在內(nèi)的軟件開發(fā)。

在汽車交付方面，極氪也表現(xiàn)出了不錯的成績。

上半年，極氪共交付了87870輛新車，同比增長106%，在新勢力中超越蔚來、小鵬，沖到了第三的位置。

其中第二季度極氪的交付量為54811輛，同比翻了一番，環(huán)比增長65.8%。

特別值得關(guān)注的是，6月份極氪銷量勢頭正盛，首次突破兩萬輛。

但高銷量并沒有帶來更高的毛利率，第二季度極氪的整車毛利率為14.2%，比起上一季度的14%，提升并不明顯。

這主要是由于極氪降低了汽車的平均售價，同時，銷售成本也在明顯增長，第二季度從去年的16.14億元漲到了今年的26.05億元，再加上研發(fā)費用的大幅增長，第二季度支出明顯增加。這些共同因素導(dǎo)致毛利沒有得到明顯的改善。

不過，盡管如此，極氪的整車毛利率在同行中仍超過小鵬、蔚來，保持較高的水平。

△理想和蔚來未發(fā)Q2財報，故用Q1數(shù)據(jù)

作為上市之后的第二份財報，極氪依然交出了一份亮眼的成績單。如此，極氪急著改款就更不被理解了。

其實，財報電話會議當(dāng)中給出了這個答案。

不到半年就改款，電話會議透露原因

作為吉利推出的高端智能純電動車，極氪001在21年4月首發(fā)。搭載雙電機四驅(qū)系統(tǒng)，最大輸出功率達到536馬力，0-100公里/小時加速時間為3.8秒，有86kWh和100kWh兩種電池容量可供選擇，分別提供526公里和712公里的續(xù)航里程。

今年3月，經(jīng)過了一次較大改動后，2024款001上市，搭載高通驍龍8295車機芯片和一顆Mobileye芯片的激光雷達，全系標(biāo)配800V高壓平臺，提供95kWh/100kWh兩種電池可選，續(xù)航里程根據(jù)車型的不同，有675公里、705公里和750公里三個版本，并且價格還下調(diào)了3.1-5.7萬。

這次改款，給極氪的銷量帶來了極大的提升，4月001單月銷量首次破萬，并在之后的兩個月也保持了強勢的增長勢頭，6月更是達到了14383輛。

但隨著競爭進一步增加，7月份001銷售熱度退散，銷量大幅度回落至9335輛，比6月份下跌了64.9%。

極氪007是在23年12月推出的轎跑SUV，搭載自研的75kWh金磚電池，雙電機四驅(qū)系統(tǒng)，定位中高端市場，被極氪寄予厚望。但發(fā)布后銷量并沒有達到預(yù)期的效果，始終在3千輛到5千輛間之間。

價位更高的豪華MPV極氪009，同樣搭載雙電機四驅(qū)系統(tǒng)，六座布局，配備116kWh和140kWh兩種電池容量，CLTC標(biāo)準(zhǔn)下的續(xù)航里程可達到為702公里和822公里。

自23年2月上市之后，經(jīng)歷了幾個月銷量始終平淡，到12月銷量有了短暫的明顯提升，達到2310輛。此后開始大幅下跌，24年1月009銷量僅704輛，2月更是跌到了232輛，連續(xù)6個月銷量陷入低迷。

為了提振快速下滑的銷量，極氪不得不硬著頭皮，提前發(fā)布了新款車型。

率先改款的是7月19日上市的全新極氪009，全棧800V高壓架構(gòu)結(jié)合最新一代5C麒麟電池，續(xù)航里程可達900公里，起步價下降6-10萬元。改款之后，極氪009銷量從6月的586輛飛升到了1591輛，翻了將近三倍。

009改款初見成效，001和007也緊隨其后，在8月13日的新車換代發(fā)布會上宣布推出2025新款。

2025款極氪001，放棄了Mobileye的EyeQ5H芯片及解決方案，選擇了英偉達雙OrinX和激光雷達，以及自研浩瀚智駕2.0平臺，起步價比舊款降了1萬。

新款極氪007則全系標(biāo)配雙OrinX和激光雷達，搭載自研第二代金磚電池，10%充到80%，只需要10分鐘，起步價還降了2-3萬元。

半年內(nèi)二次全面改款還降價，對于上半年剛提車的極氪車主，無疑是一次重大打擊，發(fā)布會直播間的評論和彈幕都被關(guān)閉，老車主們只能用改昵稱刷禮物的方式宣泄不滿。

為了安撫失去的民心，CEO安聰慧在財報電話會議中承諾：

接下來一年內(nèi)都沒有年款迭代計劃。

此外，他還介紹了下半年即將推出的兩款車型。

其一是計劃9月底上市的豪華的中大型SUV極氪7X，車長預(yù)計在 5 米上下，將在8月底的成都車展全球首秀。安聰慧預(yù)計，極氪7X將會對極氪的銷量以及毛利率都有比較好的幫助。

另一款是“寶寶巴士”極氪MIX，和Waymo最新第六代Robotaxi同根同源，將在四季度正式上市。

關(guān)于保障銷量的另一個重要因素渠道擴展，安聰慧也指出，截至7月底，極氪的全球門店達到438家，預(yù)計年底將擴大到520家以上；聚合試駕、銷售、交付及售后等一站式服務(wù)的極氪家已增加到79家，計劃在年底前增至140家。

極氪將進一步優(yōu)化一二線城市門店位置，滲透國內(nèi)*三四線城市，以實現(xiàn)更好的銷量表現(xiàn)。

面對激烈的市場競爭，純電路線對于新能源車企來說還是比較艱難的。

在這種競爭下，理想和問界的多款增程式車型發(fā)布后，都表現(xiàn)出銷量快速增長的趨勢，這也吸引越來越多的車企開始加入到增程或者混動方案的行列。

極氪自成立以來，一直堅持豪華純電路線。但純電不得不直面依然存在的里程焦慮問題，銷量仍有可能因為客戶的躊躇，而無法大幅度上漲。

為了給股東交上滿意的試卷，極氪也頂不住競爭壓力，純電路線開始悄悄偏移。

明年，極氪計劃推出一款大型旗艦SUV，該車型將搭載純電和超級電混兩種動力形式。

這種超級電混系統(tǒng)是一套融合純電、插混和增程技術(shù)優(yōu)勢的新動力形式，保證在所有純電駕駛體驗情況下，可以兼顧高速能耗和行駛里程等使用體驗。

當(dāng)前，汽車行業(yè)正處于發(fā)展的關(guān)鍵拐點，新能源汽車市場滲透率在7月首次突破50%。

一方面，這標(biāo)志著新能源汽車在市場中的接受度提高，有超過一半的人在購車時選擇新能源。

另外更重要的是，中國汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷一場激烈的結(jié)構(gòu)性變革。想要在這場變革中立于不敗之地，汽車企業(yè)加速迭代技術(shù)、升級產(chǎn)品，已經(jīng)成為智能電動車時代的新常態(tài)。